**险资看好2025年A股基本面驱动行情，科技消费等主线成投资焦点**

随着2024年A股市场的跌宕起伏，投资者们对于2025年的行情充满期待。在众多投资机构中，险资机构对2025年A股市场的展望尤为引人注目。受访的险资机构普遍认为，2025年A股市场将更多受到基本面驱动的影响，科技和消费领域将成为主要的投资方向。

险资机构之所以看好2025年A股的基本面驱动行情，主要基于对我国宏观经济政策的信心。随着超常规逆周期宏观调控政策的逐步加力提效，经济结构转型升级持续推进，企业盈利将明显改善。这种改善不仅体现在传统产业的升级改造上，更体现在新兴产业和消费升级领域的快速增长上。这些领域的公司有望通过技术创新和市场需求的双重驱动，实现业绩的快速增长，进而推动A股市场的基本面行情。

从宏观政策面来看，我国货币政策的基调已经从“稳健”转向“适度宽松”。这一转变意味着未来将有更多的资金流入股市，市场信心也将大幅增强。在此背景下，央行出台了一系列政策来维稳股市，包括互换便利、回购增持再贷款、中长期资金入市等。同时，通过提高财政赤字率、加大财政支出强度、增加超长期特别国债发行并扩大使用范围等措施，财政政策对实体经济的支持力度也将更加积极。

在资金面方面，个人投资者的资金将持续流入，ETF产品的大量发行以及银行理财子公司的快速发展，都将为A股市场带来增量资金。这些资金的流入将进一步推动市场的活跃度，提高市场的整体估值水平。

除了资金面的支持外，市场情绪也对A股市场的走势产生重要影响。2024年9月下旬以来，权益市场的反弹在一定程度上提振了市场信心。特别是政府关于“促进房地产市场止跌回稳”和“稳住楼市股市”的表述，有针对性地回应了市场对于楼市、股市等核心资产价格的关切，有利于吸引增量资金入市，对权益市场形成正反馈效应。

具体到投资领域，险资机构认为，科技和消费领域将是2025年A股市场的主要投资方向。在科技领域，随着全球数字化程度的提高，科技蓝筹和科技成长型企业将迎来巨大的发展机遇。这些企业代表新质生产力方向，符合经济结构转型升级的趋势，具有巨大的增长潜力。特别是在人工智能、机器人、自动驾驶等新兴科技领域，投资机会将更加显著。

在消费领域，随着居民收入水平的提高和消费结构的升级，消费市场的潜力巨大。特别是高端白酒、品牌服饰、化妆品等格局稳定的品牌消费品，以及餐饮供应链、休闲零食等新的高景气赛道，都蕴含着巨大的投资机会。这些领域的公司将通过品牌优势、产品创新和市场拓展等方式，实现业绩的快速增长。

光大永明资产管理股份有限公司的相关负责人指出，2025年权益市场有较大概率转向盈利企稳、估值温和扩张的趋势。在这一背景下，沿着ROE（净资产收益率）结构性改善的线索进行投资，将是一个明智的选择。汽车、电子、家电等受益于政策刺激和供给侧产业自发出清的行业，以及磷酸铁锂、锂电设备、消费建材、电商快递等具有成长潜力的板块，都值得重点关注。

此外，险资机构还看好高股息类资产在2025年的表现。在利率下行周期中，高股息类资产将长期占优。特别是盈利能力预期存在改善的央企大市值个股，将成为险资配置的重要方向。这些企业不仅具有稳定的现金流和分红能力，还能在一定程度上对冲固收类资产的利率下行风险。

中信证券的首席策略师秦培景认为，A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上。绩优成长、内需消费和并购重组将成为三条重要赛道。在绩优成长赛道中，自主可控主线和技术驱动的新兴产业将具有巨大的投资机会。在内需消费赛道中，随着居民收入水平的提高和消费结构的升级，内需消费将成为经济增长的重要动力。在并购重组赛道中，传统产业整合和新质生产力发展将带来大量的投资机会。

综合来看，2025年A股市场的基本面驱动行情值得期待。在科技和消费等主线的引领下，投资者将有机会获得不错的回报。然而，投资者也需要警惕宏观经济复苏不及预期、海外经济疲弱等风险因素对市场的影响。在投资过程中，保持理性、审慎的态度，选择具有成长潜力和估值优势的公司进行投资，将是获取长期收益的关键。

1.险资展望2025：A股基本面驱动，科技消费主线掘金机遇介绍

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